周三浦发银行(相关,行情)拟发行60亿元可转债的消息公布,银行股成为领跌大盘的主要力量,三元股份(相关,行情)、中金黄金(相关,行情)、吉恩镊业等强势次新股出现大幅补跌,蓝筹股龙头扬子石化(相关,行情)、宝钢也出现高位震荡,也招致蓝筹股普遍调整。大盘单边调整收出中阴线,1311点、1300点面临考验,在这个关键时刻扬子石化、宝钢等一些高位蓝筹股会不会出现补跌呢?这已成为市场关注的焦点。
　　 一、高位蓝筹股短线调整压力加大。
　　随着规模实力不断壮大,今年以来基金已经成为市场的绝对主力,其重仓持有的蓝筹股表现如何直接左右大盘走势,因此研究宝钢、扬子石化、上海石化(相关,行情)这三只走势最强的蓝筹领涨品种,有助于看清蓝筹股后市走势的演化趋势。
　　这三只个股近期都呈现出逆势连续上扬走势,如果都从10月10日起计算其启动以来的涨幅,宝钢为26.38%、扬子石化为33.95%,上海汽车(相关,行情)为22.03%,短期累计升幅较大,技术上日、周RSI指标都进入超买区,进行技术性整理的要求较大。从压力支撑的角度分析,把宝钢股份(相关,行情)去年6月25日、今年4月15日高点相连引出一条压力线,正好指在本轮反弹的高点附近；扬子石化去年7月9日高点和今年7月23日高点连接引出的压力线,也正好指在股价的10日均线附近。可见宝钢和扬子石化即使按最乐观估计------目前在走主升浪,如果继续向上攻击也需经过足够时间蓄势,不经过休整就直接向上攻击,可能性微乎其微。对比长安汽车(相关,行情)今年3月底4月初的走势可能看得更为清楚,当时长安汽车在碰到2002年5月8日和2002年6月25日高点形成的压力线之后,经过13个交易日整理后才再次发力向上。
　　由于3、4月份的大盘要比如今的形势强很多,所以宝钢等三只个股后市走势只有两种可能:强势旗型整理或调整向下构筑短期头部。如果是强势震荡,这两天走势已经很能说明问题,龙头股不稳,钢铁、石化、汽车等主流蓝筹近期涨幅较大的品种将出现分化,给大盘形成新的下跌冲击。如果是构筑短期头部,钢铁、石化等蓝筹股在获利盘和恐慌杀跌盘的双重打压下,助跌股指将会更具杀伤力,市场将会彻底绝望。从基金、QFII以及空仓大机构吸纳廉价筹码的角度分析,无疑下跌最符合其根本利益；对基金来说手中重仓股的一次正常短期调整,可以实现调低超买指标和打压的双重目的,换来更多廉价筹码,何乐而不为呢?短线1300点整数关口面临严峻考验。
　　二、绩优蓝筹股即使短期调整也难改中线走强趋势。
　　近期宝钢、扬子石化、上海汽车为首的蓝筹股上扬有着多重积极因素支撑:1、国民经济的持续稳健增长为上市公司发展提供了广阔舞台。2.钢铁、汽车、石化、电力等行业的持续高景气度为相关板块蓝筹股业绩增长提供了保障,宝钢、扬子石化、上海汽车业绩比去年同期相比都出现大幅增长。3.低市盈率投资价值凸现,业绩的大幅增长使蓝筹股平均市盈率大大降低,南钢股份(相关,行情)、韶钢松山(相关,行情)、厦新电子(相关,行情)等市盈率在10倍以下,20倍以下市盈率的个股达到100多只,具有中线投资价值的品种大大增多。4.宝钢、扬子石化、上海汽车等蓝筹股作为各个行业的龙头型企业,规模竞争优势突出,得到基金、QFII等大机构重仓持有。而且年底将近,年报业绩因素又将成为影响股价高低的重要因素之一,由于钢铁、汽车、石化、电力等很多蓝筹股四季度业绩有望继续增长,所以宝钢、扬子石化等有业绩支持的高位蓝筹股即使出现短期技术性调整,中线在业绩的强劲支撑下,仍有望中线走牛,这种所谓的高位只能是短线相对而言,当然一些业绩可能滑坡的高位蓝筹股就比较危险。
　　另一方面从战略角度考虑,大盘要打破调整盘局,抛开政策面因素,没有基金的参与,没有基金重仓蓝筹股的配合根本不可能。所以对于这些相对高位的蓝筹股要做好两手准备,既要防止其短线可能出现补跌的风险,又要看到其中线的投资价值。
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